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积极布局景气向好的细分领域

字号+ 作者:admin 来源:未知 2019-03-04 09:37 我要评论( )

积极布局景气向好的细分领域 ⊙农银量化智慧动力混合、稳进多因子股票 基金经理魏刚 2019年以来,受全球央行“鸽声一片”的影响,各市场风险偏好上升,、债市、均大幅上涨。A股市场也开启了一波春季,主要指数涨幅均超过20%,领衔全球市

积极布局景气向好的细分领域 积极布局景气向好的细分领域

⊙农银量化智慧动力混合、稳进多因子股票

基金经理魏刚

2019年以来,受全球央行“鸽声一片”的影响,各市场风险偏好上升,、债市、均大幅上涨。A股市场也开启了一波春季,主要指数涨幅均超过20%,领衔全球市场。

从行业表现来看,1月份当行情由外资流入因素主导时,家电、食品饮料、非银、银行等板块涨幅靠前;而进入2月份,当行情由资金面和情绪面主导时,高弹性的TMT、板块涨幅居前,涨幅均超过25%。从因子表现来看,2月份以来,盈利能力等基本面因子表现较差,反转因子表现较好,高波动、高换手率因子表现较强。

伴随持续上涨,A股主要指数已经站上年线,意味着2018年以来单边下跌趋势的结束,后续市场的阶段性、结构性投资机会将比2018年显著增多。从估值水平看,目前市场估值水平处于相对偏低的位置,长期来看有较好的投资价值。短期来看市场上涨过快,80%的均线成多头排列,64%的个股创近60日新高,日成交金额创2016年以来新高。市场有震荡整固的需求,行情短期可能会有所反复。

后市需密切关注3月中旬公布的社融和信贷等、稳增长政策、A股被纳入MSCI权重调整等情况,同时高度关注资金面的变化。

未来,我们将保持中性偏积极的仓位。板块配置方面,一方面着重配置部分估值较低、展望较好、风险释放较为充分的行业;另一方面,积极关注受经济周期影响较小,同时受政策支持且景气度较高的,如5G、光伏风电、汽车和军工。选股模型中,着重配置价值因子、盈利动量因子、成长因子,适当增加小盘因子的暴露。(CIS)

(责任编辑:岳权利 HN152)

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